Coeficiente Beta con excel

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El coeficiente Beta nos indica la sensibilidad del rendimiento de un activo ante un cambio en el rendimiento del mercado. Cuánto mayor sea Beta mayor será el riesgo que tiene la empresa.

Valores de Beta:

ßeta > 1, activo agresivo que subirá y bajará más que el mercado.

ßeta < 1, activo defensivo que subirá y bajará menos que el mercado.

ßeta = 1, activo neutral que subirá y bajará igual que el mercado.

 

En los artículos anteriores utilizamos el coeficiente beta para calcular el CAPM y posteriormente el WACC de la empresa INDITEX, ahora les voy a enseñar cómo obtener el Beta con excel.

Procedimiento para el cálculo de Beta:

1.- Buscamos los precios de cotización de INDITEX y los precios del índice de la Bolsa en el caso de España el índice de referencia es el IBEX 35.

http://www.eleconomista.es/indice/IBEX-35/historico

http://www.eleconomista.es/empresa/INDITEX/historico/siguiente/2012-02-07

Se ha trabajado considerando los precios del último día de cada mes de los años 2011-2012:

2.- Calculamos las rentabilidades de INDITEX e IBEX 35

Utilizamos logaritmo

=LN((mes actual/mes anterior))

Buscamos la función:

 

 

Nos da como resultado:

Para mejor entendimiento hemos nombrado RentINDITEX y RentIBEX, se selecciona los datos de las rentabilidades de INDITEX E IBEX y en el cuadro en blanco se escribe el nombre:

3.- Calculamos la covarianza entre IBEX 35 e INDITEX

Buscamos la función:

 
En la matriz 1 se selecciona los datos de la columna de rendimiento de INDITEX y en la matriz 2 se selecciona los datos de la columna de rendimiento del IBEX.

 

 

4.-Calculamos la varianza del mercado (IBEX 35)

Buscamos la función:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Seleccionamos los datos de la columna de rendimiento del IBEX.

5.-Hallamos la beta con los datos anteriores.

La beta es menor que 1 por lo que es un activo defensivo, es decir tiene un bajo nivel de riesgo y es menos sensible a las fluctuaciones del mercado.

Tatiana Cárdenas Vega

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