Cargando...El Coeficiente Beta con Excel lo hemos obtenido para aplicarlo en el CAPM y WACC de la empresa INDITEX.
Hoy vamos a desgranar paso a paso cómo se ha conseguido este resultado.
Pero antes tomaremos nota de algunos conceptos...
¿Qué es el Coeficiente Beta?
Indica la sensibilidad del rendimiento de un activo ante un cambio en el rendimiento del mercado.
Cuánto mayor sea Beta, el riesgo que tiene la empresa será mayor.
El tipo de riesgo que mide el Coeficiente Beta es el Riesgo Sistemático.
En el que influyen aspectos macroeconómicos como el PIB, inflación o deflación.
Y aspectos no económicos como los desastres naturales.
Es decir cualquier coyuntura que ponga nervioso al Índice de Referencia del país en que deseamos invertir.
¿Cómo se Interpretan los Valores del Coeficiente Beta?
✔ Si ßeta es mayor que 1 indica que es un activo agresivo que subirá y bajará más que el mercado.
✔ Si ßeta es menor 1 refleja que es un activo defensivo que subirá y bajará menos que el mercado.
✔ Si ßeta es igual a 1 el activo es neutral e indica que subirá y bajará igual que el mercado.
¿Cómo calcular el Coeficiente Beta de una Acción?
Pasos a seguir para Calcular el Coeficiente Beta en Excel:
Paso 1: Buscamos los precios de cotización y los precios del índice de la Bolsa.
Como INDITEX es una Empresa Española el Índice de Referencia es el IBEX 35.
Y los Precios que se han considerado para el cálculo son los Precios de Cotización del último día de cada mes de los años 2011-2012:
Paso 2: Calculamos las rentabilidades de INDITEX e IBEX 35
Utilizamos la función logaritmo
=LN((mes actual/mes anterior))
Buscamos la función:
Nos da como resultado:
Para mejor entendimiento vamos a nombrarlos como RentINDITEX y RentIBEX.
Entonces seleccionamos los datos de cada columna de las rentabilidades de INDITEX E IBEX.
Y en el cuadro en blanco se reescribe el nombre:
Paso 3: Calculamos la covarianza entre IBEX 35 e INDITEX
Buscamos la función COVAR:
En la matriz 1 se selecciona los datos de la columna de rendimiento de INDITEX
Y en la matriz 2 se selecciona los datos de la columna de rendimiento del IBEX.
Paso 4: Calculamos la varianza del mercado (IBEX 35)
Buscamos la función VAR:
Seleccionamos los datos de la columna de rendimiento del IBEX.
Paso 5: Hallamos la beta con los datos anteriores
Interpretación del Resultado del Coeficiente Beta de INDITEX
La Beta es menor que 1 por lo que es un activo defensivo.
Es decir tiene un bajo nivel de riesgo y es menos sensible a las fluctuaciones del mercado.