Retorno sobre el Capital Invertido (ROIC)

El ROIC (Return on Invested Capital) cuantifica la rentabilidad que han obtenido los inversionistas (accionistas y acreedores) por el capital confiado para financiar los proyectos de inversión emprendidos por la empresa. El ROIC  es un excelente complemento para los ratios de rentabilidad ROA (retorno sobre activos) y ROE  (retorno sobre capital), a diferencia de estos […]

Modelo Z score de Almant

Creado por el Profesor Edward Altman, este modelo al igual que el Ratio de Beaver nos ayuda a pronosticar la posible quiebra de una empresa, la diferencia entre ambas radica que el Z score de Almant es la combinación de cinco ratios financieros en el que incluye el valor de mercado de la empresa es […]

Tasa Interna de Retorno Modificada (TIRM)

Después de una larga ausencia vuelvo a escribir, comentábamos en un post anterior que la tasa interna de retorno (TIR) es el tipo de descuento que hace que el valor actual neto de la inversión sea cero, es decir que los flujos de caja que genera el proyecto son reinvertidos a esa misma tasa de […]

PEG Ratio

En otro artículo definíamos al ratio PER (precio cotización/ganancias por acción) como una herramienta que permite conocer si una empresa está cara o barata para invertir, es decir cuánto se paga por cada euro de beneficios que tiene la empresa. Nos podemos hacer una idea mediante los siguientes parámetros: PER entre 0-10: indica infravaloración y […]

Términos bancarios al solicitar un préstamo

Para solicitar un préstamo no es suficiente conocer el importe que tenemos que pagar mensualmente durante la vida del préstamo, sino también conocer los siguientes conceptos: 1.- Tasa de interés nominal (TIN): es el interés simple sin cargos adicionales que el banco utilizará para calcular las cuotas del préstamo. 2.- Tasa anual equivalente (TAE): en […]

Valoración por múltiplos y comparables

Hemos aprendido a valorar a la empresa INDITEX mediante el modelo de Gordon y el Flujo de Caja Descontado, para culminar aprenderemos a valorar esta empresa mediante el método de Múltiplos y Comparables. Este método de valoración consiste en comparar a la empresa que nos interesa invertir con otras  que pueden ser del mismo sector […]

Aplicando el CAPM Parte I

Un lector me preguntó cómo se aplicaría el CAPM, el WACC y coeficiente beta en caso de querer comprar acciones. Hay dos formas de conocer el valor de una empresa en el mercado a través del análisis fundamental y el análisis técnico. En el análisis fundamental se analiza a la empresa de manera externa e […]

Ejemplos de métodos de valoración de existencias (Inventarios)

Las existencias conforman el activo circulante del Balance de Situación, es decir son activos que se utilizan para ser vendidos en la actividad de la empresa y convertibles en dinero. La normativa del Plan General Contable, nos indica que los bienes y servicios considerados existencias se valorarán por su coste de acuerdo a lo siguiente: […]

Plazo de Recuperación o Pay-Back

En artículos anteriores hemos hablado de las principales herramientas que se utilizan para valorar inversiones y proyectos de inversión: el Valor Actual Neto (VAN) que actualiza los flujos de caja futuros mediante una tasa de descuento y la Tasa Interna de Retorno (TIR) que es la tasa que iguala a cero los flujos de caja […]